Operatiivinen kassavirta tarkoittaa yrityksen varsinaisen liiketoiminnan tuottamaa rahavirtaa tietyllä ajanjaksolla. Se kertoo, kuinka paljon käteistä yrityksen ydinliiketoiminta synnyttää tai kuluttaa, kun otetaan huomioon myynnistä saadut maksut, toimittajille maksetut kulut ja muut juoksevat liiketoimintamenot. Operatiivinen kassavirta on yksi tärkeimmistä yrityksen taloudellisen terveyden mittareista, sillä se näyttää, selviääkö yritys arjen velvoitteistaan omilla tuloillaan. Tässä artikkelissa käymme läpi, miten se lasketaan, mitä se paljastaa ja miten laskurahoitus voi parantaa sitä.

Miten operatiivinen kassavirta lasketaan?

Operatiivinen kassavirta lasketaan ottamalla yrityksen nettotulos ja oikaisemalla se ei-kassavaikutteisilla erillä sekä käyttöpääoman muutoksilla. Käytännössä laskelmaan lisätään takaisin poistot ja arvonalentumiset, ja siitä vähennetään tai lisätään myyntisaatavien, varastojen ja ostovelkojen muutokset.

Laskentaan käytetään yleisesti kahta tapaa:

• Suora menetelmä: Lasketaan suoraan kassaan tulleet myynnit ja kassasta maksetut kulut. Tämä antaa selkeimmän kuvan todellisesta rahaliikkeestä, mutta vaatii tarkan kirjanpidon kassatapahtumista.
• Epäsuora menetelmä: Lähdetään liikkeelle nettotuloksesta ja oikaistaan se ei-kassavaikutteisilla erillä, kuten poistoilla, sekä käyttöpääoman muutoksilla. Tämä on yleisin tapa, jota käytetään tilinpäätösraportoinnissa.

Konkreettinen esimerkki epäsuorasta menetelmästä: jos yrityksen nettotulos on 50 000 euroa, poistot 10 000 euroa, myyntisaatavat ovat kasvaneet 20 000 euroa ja ostovelat ovat kasvaneet 5 000 euroa, on operatiivinen kassavirta 50 000 + 10 000 – 20 000 + 5 000 = 45 000 euroa. Myyntisaatavien kasvu vähentää kassavirtaa, koska raha on vielä asiakkailla eikä yrityksen tilillä.

Tämä viimeinen kohta on erityisen tärkeä: lasku, joka on lähetetty mutta jonka asiakas ei ole vielä maksanut, ei näy positiivisena kassavirtana. Siksi pitkät maksuajat voivat heikentää operatiivista kassavirtaa merkittävästi, vaikka liikevaihto olisi hyvä.

Mitä operatiivinen kassavirta kertoo yrityksen taloudesta?

Operatiivinen kassavirta kertoo, pystyykö yritys rahoittamaan päivittäisen toimintansa omilla tuloillaan. Positiivinen operatiivinen kassavirta tarkoittaa, että liiketoiminta tuottaa enemmän rahaa kuin kuluttaa, mikä on merkki taloudellisesta kestävyydestä. Negatiivinen kassavirta puolestaan viestii, että yritys tarvitsee ulkopuolista rahoitusta selvitäkseen arjesta.

Operatiivinen kassavirta on monin tavoin luotettavampi taloudellisen terveyden mittari kuin pelkkä liikevoitto tai nettotulos, koska se ei anna tilaa kirjanpidollisille tulkinnoille. Raha joko on tilillä tai ei ole.

Kassavirtalaskelma paljastaa esimerkiksi seuraavia asioita:

• Kuinka tehokkaasti yritys perii saatavansa asiakkailta
• Kuinka hyvin varastonhallinta toimii
• Onko maksuehtorakenne tasapainossa suhteessa omiin ostovelkoihin
• Onko liiketoiminnan kasvu rahoitettu kestävästi

Sijoittajat, rahoittajat ja pankit tarkastelevat operatiivista kassavirtaa arvioidessaan yrityksen luottokelpoisuutta ja kykyä selviytyä velvoitteistaan. Yrityksen kassavirta on siis paitsi sisäinen johtamisen työkalu, myös ulkoinen luottamuksen rakentaja.

Mikä ero on operatiivisella kassavirralla ja nettotuloksella?

Operatiivinen kassavirta ja nettotulos mittaavat eri asioita: nettotulos kertoo kirjanpidollisen voiton, operatiivinen kassavirta kertoo todellisen rahan liikkeen. Yritys voi olla nettotulokseltaan voitollinen mutta silti kassavirtanegatiivinen, jos asiakkaat maksavat hitaasti tai varastoon on sitoutunut paljon pääomaa.

Nettotulos lasketaan suoriteperusteisesti, eli myynti kirjataan tuotoksi silloin, kun tavara tai palvelu luovutetaan, ei silloin, kun maksu saapuu tilille. Tämä tarkoittaa, että nettotulos voi näyttää hyvältä, vaikka yrityksen kassassa ei olisi lainkaan rahaa.

Operatiivinen kassavirta taas perustuu kassaperusteiseen ajatteluun: se huomioi ainoastaan ne tulot ja menot, jotka ovat todella liikkuneet pankkitilin kautta. Siksi se on rehellisempi kuva siitä, miten yrityksellä menee juuri nyt.

Käytännön esimerkki: rakennusyritys tekee suuren urakan ja laskuttaa 200 000 euroa. Nettotulos paranee heti, mutta jos asiakas maksaa vasta 60 päivän kuluttua, operatiivinen kassavirta ei parane ennen kuin maksu saapuu. Tässä välissä yrityksen on katettava palkat, materiaalit ja muut kulut omista varoistaan tai rahoituksen avulla.

Miksi operatiivinen kassavirta voi olla negatiivinen?

Operatiivinen kassavirta voi olla negatiivinen useasta syystä: asiakkaat maksavat hitaasti, varastoon on sitoutunut liikaa pääomaa, yritys kasvaa nopeasti ja tarvitsee käyttöpääomaa enemmän kuin se ehtii kerätä, tai liiketoiminta on sesonkiluonteista. Negatiivinen kassavirta ei aina tarkoita, että yritys on huonossa jamassa, mutta se vaatii aina selityksen.

Yleisimmät syyt negatiiviseen operatiiviseen kassavirtaan ovat:

• Pitkät maksuajat: Jos asiakkaille annetaan 60 tai 90 päivän maksuaika, raha seisoo saatavissa pitkään ennen kuin se realisoituu kassaan.
• Nopea kasvu: Kasvava yritys joutuu usein maksamaan kulut ennen kuin uudet asiakkaat ovat maksaneet laskunsa.
• Sesonkivaihtelut: Monilla toimialoilla, kuten rakentamisessa tai matkailualalla, tietyt kuukaudet tuottavat paljon ja toiset vähän, mikä aiheuttaa kassavirran epätasaisuutta. Factoring-palvelu sesonkivaihteluiden hallintaan voi olla tehokas ratkaisu tähän haasteeseen.
• Varastojen kasvu: Jos yritys ostaa paljon tavaraa varastoon, raha lähtee tililtä ennen kuin myynti tapahtuu.
• Heikko laskutuskuri: Jos laskuja ei lähetetä ajoissa tai perinnässä on viiveitä, kassavirta kärsii.

Tilapäinen negatiivinen kassavirta on hallittavissa oikeilla työkaluilla. Pitkäkestoinen negatiivinen kassavirta ilman selkeää syytä on kuitenkin merkki siitä, että liiketoimintamallia tai rahoitusrakennetta on syytä tarkastella uudelleen.

Miten laskurahoitus vaikuttaa operatiiviseen kassavirtaan?

Laskurahoitus parantaa operatiivista kassavirtaa välittömästi muuttamalla myyntisaatavat käteiseksi ennen asiakkaan maksupäivää. Sen sijaan, että yritys odottaa 30, 60 tai 90 päivää, se saa laskun summan käyttöönsä jo saman päivän tai seuraavan päivän aikana. Tämä pienentää käyttöpääoman tarvetta ja vapauttaa resursseja investointeihin.

Kassavirtalaskelmassa myyntisaatavien kasvu on yksi suurimmista kassavirtaa heikentävistä tekijöistä. Kun laskurahoituksen avulla saatavat muutetaan nopeasti käteiseksi, tämä erä pienenee tai pysyy hallinnassa, mikä parantaa operatiivista kassavirtaa suoraan.

Laskurahoitus sopii erityisesti tilanteisiin, joissa:

• Asiakkaat vaativat pitkiä maksuaikoja, mutta yritys tarvitsee rahaa nopeammin
• Kasvu edellyttää käyttöpääomaa, jota ei ole saatavilla perinteisen luoton kautta
• Sesonkivaihtelut aiheuttavat tilapäisiä kassavirtakuoppia
• Yritys haluaa tarjota kilpailukykyisiä maksuaikoja ilman, että oma kassavirta kärsii

Me Massitukulla ostamme yritysten laskuja ja maksamme rahoitusosuuden tilille jopa 24 tunnin sisällä. Palveluamme voivat käyttää kaikki suomalaiset yritykset luottoluokituksesta riippumatta, sillä arvioinnissa tarkastelemme laskun maksajan luotettavuutta, emme myyjäyrityksen taustaa. Laskulla ei ole minimi- tai maksimisummaa, ja hinnoittelu on läpinäkyvä: maksat vain rahoitusprovision ja laskunkäsittelymaksun, ilman vuosimaksuja tai piilokuluihin piilotettuja yllätyksiä.

Yrityksen kassavirran hallinta on ennen kaikkea ennakoivaa toimintaa. Kun tiedät, miten operatiivinen kassavirta muodostuu ja mitkä tekijät siihen vaikuttavat, pystyt tekemään parempia päätöksiä sekä liiketoiminnan kehittämisessä että rahoituksen suunnittelussa. Jos kassavirta on haaste, ota meihin yhteyttä puhelimitse numeroon 044 211 1403 tai sähköpostitse osoitteeseen rahoitus@massitukku.fi, niin katsotaan yhdessä, miten laskurahoitus sopii juuri teidän tilanteeseenne.